Mercado Solarمحطات شمسية بالتمويل الجماعي، دفعة واحدة أو بالتقسيط
Ana P (مستثمرة، مثال)
نموذج أولي تفاعلي · جميع الأرقام أمثلة[التسجيل لدى CNV: قيد الحصول]عوائد متوقعة وغير مضمونةالاستثمار خاضع للتنظيم الأرجنتيني
Mendoza · Maipúالتشغيل
PSF Cruz de Piedra
18.0 MWp · متتبع أحادي المحور · ثنائي الوجه · PPA في MATER لمدة 15 سنة · 55 US$/MWh
الأساسياتوثيقة المعلومات الأساسية · كل الأرقام أمثلة
| البند | القيمة | المصدر |
|---|---|---|
| ما هو | محطة شمسية بقدرة 17.98 MWp (15.0 MWac) في Maipú، Mendoza · متتبع أحادي المحور · ثنائي الوجه · تبيع طاقتها بموجب PPA في MATER لمدة 15 سنة بسعر 55 US$/MWh | تقدير ELAP ELAP · التقرير كما نُفّذ · دراسة P50/P90 · 15/05/2025 |
| المبلغ المطلوب جمعه | 5.60 مليون US$ من التمويل الجماعي، من CAPEX قدره 10.72 مليون US$ (0.596 US$/Wp) · جُمع 100 % · أُغلق 03/2024 | فعلي 95 % · عقد 5 % حتى 01/07/2026 |
| الحد الأدنى للاستثمار | 110 US$ · للحصة في السوق الثانوية | عقد شروط المنصة، المادة 9 · 01/07/2026 |
| العائد | P50 11.0 % · P90 10.0 % من رأس المال المساهَم به في السنة الأولى · متوقع وغير مضمون | تقدير ELAP ELAP · نموذج الصندوق، التقرير كما نُفّذ · 15/05/2025 |
| المدة | PPA لمدة 15 سنة · يعمل منذ 05/2025 | عقد PPA موقّع في MATER · 12/12/2023 |
| المخاطر الرئيسية | السعر بعد انتهاء PPA · الإنتاج | تقدير ELAP ELAP · التقرير كما نُفّذ · دراسة P50/P90 · 15/05/2025 |
| إجمالي العمولات | 1,179,305 US$ لمرة واحدة (11.0 % من CAPEX) · 524,840 US$ سنوياً (25.5 % من إيرادات السنة الأولى، مع فائدة الدين) | عقد عقد الصندوق الائتماني، الملحق الثالث · 10/03/2024 |
[النموذج: وثيقة المعلومات الأساسية وفق اللائحة الأوروبية 2020/1503 وقرار CNV رقم 717/2018 · يُراجَع في المذكرة القانونية]
الطاولاتمحطة الجهد المتوسطخط الشبكةحدود الموقع
المحطة — مسقط أفقي
596 طاولة 1P من 2 × 263 محطات جهد متوسط بقدرة 5 MVA · 33 kVخط جهد متوسط 33 kV · 2.5 كم إلى محطة Cruz de Piedra40 هكتاراً مشغولة من 60مخطط ELAP، مراجعة التقرير
من يشارك
| الدور | الجهة | شكل المساهمة | الحالة |
|---|---|---|---|
| الأرض | مزرعة (مثال) | مساهمة مقابل حصة | جاهز |
| المتتبعات | Trackers del Oeste (مثال) | مساهمة مقابل حصة | جاهز |
| التشغيل والصيانة | Operadora Solar Andes (مثال) | 11 ألف US$ لكل MWp سنوياً | جاهز |
| المشتري | مصنع إسمنت، Las Heras | PPA لمدة 15 سنة · 55 US$/MWh | جاهز |
| الأمين | Fiduciaria Pampa S.A. (مثال) | جاهز | |
| الهندسة | ELAP | كما نُفّذ | جاهز |
هيكل رأس المال مثال
الأرض، عينياً · 0.40 مليون US$ · 4 %المعدات، عينياً · 1.65 مليون US$ · 15 %التمويل الجماعي · 5.60 مليون US$ · 52 %دين مصرفي · 3.06 مليون US$ · 29 %
الإجمالي 10.72 مليون US$ = CAPEX، مجموع جدول الكميات · 0.596 US$/Wp · رأس المال المساهَم به (دون الدين) 7.65 مليون US$
P50P90
التوزيع السنوي — % من المدفوع
السنوات 1 إلى 10 مع الدينيرتفع بعد سداد الدينينخفض بانتهاء PPA (سعر فوري 45 US$/MWh، مثال)متوقع وغير مضمون
المخاطر الصريحة
| الخطر | ما الذي قد يحدث | ما الذي يحدّ منه |
|---|---|---|
| السعر بعد انتهاء PPA | ابتداءً من 2040 تُباع الطاقة في السوق الفورية. | السيناريو الأساسي 45 US$/MWh. |
| الإنتاج | جاءت بعض أشهر الشتاء دون P50. | الإنتاج الفعلي شهراً بشهر منشور في البطاقة. |
الأسئلة
- كم وزّعت في 2025؟ · ترجمة آلية10.2 % على رأس المال، في دفعات فصلية. وهو مذكور في التقرير السنوي للصندوق. · ترجمة آليةFiduciaria Pampa · 04/2026
السوق الثانوية
آخر صفقة110 US$للحصة · عروض البيع: 340 حصة · من 108 US$ إلى 115
- الموزَّع في 2025
- 10.2 % على رأس المال
[السوق الثانوية: خاضعة لأنظمة CNV]
الربط بالشبكة
- العقدة
- محطة Cruz de Piedra 132/33 kV
- السعة المتاحة
- 22 MW (CAMMESA، بيانات عامة)
- القدرة المطلوبة
- 15.0 MW
- أولوية التوزيع
- مخصصة 06/2023 · قيد التشغيل
- وديعة الضمان
- مُفرج عنها
مشتري الطاقة
مصنع إسمنت، Las Heras · مستهلك كبير في MATER
PPA في MATER لمدة 15 سنة · 55 US$/MWh
المراحل
الأرض08/2023
الهندسة11/2023
الربط بالشبكة06/2023
التمويلأُغلق 03/2024
الإنشاءمن 04/2024 إلى 04/2025
اليومالتشغيلمنذ 05/2025
01المعدات والكميات24 بنداً · المجموع 10,715,398 US$ = CAPEX
| الفئة | الوصف | الصانع والطراز | المواصفة الفنية | الكمية | سعر الوحدة | الإجمالي | المصدر | حالة الشراء |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| المعدات الرئيسية، بنداً بنداً · انقر على صف لرؤية الضمان والبلد وورقة البيانات | ||||||||
| المعدات | لوح كهروضوئي ثنائي الوجه | JinkoSolarTiger Neo JKM580N-72HL4-BDV | 580 Wp · ثنائي الوجه من النوع N · 1,500 V | 30,992 وحدة | 69.60 US$ | 2,157,043 US$ | فعلي الفاتورة A-0004-00001187 · Importadora Andina (مثال) · 18/07/2024 | مُركَّب |
| المعدات | عاكس سلسلي | SungrowSG250HX | 250 kW · 1,500 V · 12 MPPT | 60 وحدة | 9,600 US$ | 576,000 US$ | فعلي الفاتورة A-0001-00000412 · Electro Cuyo (مثال) · 09/08/2024 | مُركَّب |
| الهياكل | متتبع أحادي المحور، صف واحد (1P) | NextrackerNX Horizon | 1P · 52 لوحاً · ±60° | 596 طاولات | 2,770 US$ | 1,650,920 US$ | فعلي محضر التسليم · Trackers del Oeste (مثال) · 02/08/2024 | مُركَّب |
| الجهد المتوسط | محول قدرة مغمور بالزيت | Tadeo CzerwenyTPC 5000 kVA ONAN | 5 MVA · 33/0.8 kV · Dyn11 | 3 وحدة | 104,000 US$ | 312,000 US$ | فعلي الفاتورة A-0007-00010021 · Tadeo Czerweny · 20/11/2024 | مُركَّب |
| الجهد المتوسط | لوحات جهد متوسط، 3 وظائف | Ormazabalcgm.3 36 kV | 36 kV · خطان + حماية | 3 وحدة | 49,000 US$ | 147,000 US$ | فعلي الفاتورة E-0003-00000318 · 05/11/2024 | مُركَّب |
| الأعمال الكهربائية المساندة | كابل شمسي للتيار المستمر | PrysmianTecsun H1Z2Z2-K | 1 × 6 mm² · 1.5 kV | 72,000 م | 1.02 US$ | 73,440 US$ | فعلي الفاتورة B-0001-00003120 · 15/08/2024 | مُركَّب |
| الأعمال الكهربائية المساندة | كابل جهد منخفض، من العاكس إلى المحطة | IMSASubterráneo XLPE Al | 1 × 240 mm² · 1.8/3 kV | 27,000 م | 6.60 US$ | 178,200 US$ | فعلي الفاتورة B-0001-00003121 · 15/08/2024 | مُركَّب |
| الجهد المتوسط | كابل جهد متوسط، الشبكة الداخلية | CimetXLPE 18/30 kV Al | 1 × 185 mm² · 33 kV | 9,000 م | 15.40 US$ | 138,600 US$ | فعلي الفاتورة A-0002-00005512 · 10/09/2024 | مُركَّب |
| البنود الصغرى، حسب الفئة | ||||||||
| الهياكل | دق الركائز والتركيب الميكانيكي للمتتبعات | — | 0.030 USD/Wp | 1 إجمالي | 674,076 US$ | 674,076 US$ | فعلي شهادة الإنجاز النهائية · Constructora Huarpe (مثال) · 30/04/2025 | مُركَّب |
| الأعمال الكهربائية المساندة | صناديق السلاسل، الحماية، التأريض، المراقبة والتركيب الكهربائي | — | 0.052 USD/Wp | 1 إجمالي | 1,168,398 US$ | 1,168,398 US$ | فعلي شهادة الإنجاز النهائية · Constructora Huarpe (مثال) · 30/04/2025 | مُركَّب |
| الجهد المتوسط | الحاوية والقواعد وتركيب محطات الجهد المتوسط | — | لكل محطة | 3 وحدة | 32,500 US$ | 97,500 US$ | فعلي شهادة الإنجاز النهائية · Constructora Huarpe (مثال) · 30/04/2025 | مُركَّب |
| الأعمال المدنية | أعمال الحفر والردم، الطرق الداخلية، السياج، الصرف ومعسكر الموقع | — | 0.052 USD/Wp | 1 إجمالي | 1,168,398 US$ | 1,168,398 US$ | فعلي شهادة الإنجاز النهائية · Constructora Huarpe (مثال) · 30/04/2025 | مُركَّب |
| الربط بالشبكة | خط جهد متوسط 33 kV، أعمدة خرسانية | — | لكل كم | 2.5 كم | 92,500 US$ | 231,250 US$ | فعلي شهادة الإنجاز النهائية · Constructora Huarpe (مثال) · 30/04/2025 | مُركَّب |
| الربط بالشبكة | خلية خروج في المحطة المحوّلة، الحماية وعدّاد SMEC | — | خلية واحدة | 1 إجمالي | 275,000 US$ | 275,000 US$ | فعلي شهادة الإنجاز النهائية · Constructora Huarpe (مثال) · 30/04/2025 | مُركَّب |
| الهندسة | هندسة ELAP: أساسية وتفصيلية وP50/P90 وكما نُفّذ | — | 0.012 USD/Wp | 1 إجمالي | 215,704 US$ | 215,704 US$ | فعلي فواتير ELAP · 15/05/2025 | مُركَّب |
| التطوير | تطوير ELAP: التصاريح، الأثر البيئي وإدارة أولوية التوزيع | — | 0.018 USD/Wp | 1 إجمالي | 323,556 US$ | 323,556 US$ | فعلي فواتير ELAP · 15/05/2025 | مُركَّب |
| التطوير | المهندس المستقل: مراجعة التصميم واعتماد الأعمال | — | 2,500 US$ لكل MWp | 1 إجمالي | 44,938 US$ | 44,938 US$ | فعلي فاتورة الأمين · 15/03/2024 | مُرسى |
| التطوير | الأرض، مساهمة مقابل حصة (تقييم) | — | عينياً | 1 إجمالي | 400,000 US$ | 400,000 US$ | عقد اتفاقية المساهمة بالأرض · تقييم (مثال) · 15/08/2023 | مُشترى |
| الأمين | تأسيس الصندوق والهيكلة القانونية | — | أتعاب ثابتة | 1 إجمالي | 35,000 US$ | 35,000 US$ | فعلي فاتورة الأمين · 15/03/2024 | مُشترى |
| التأمين | تأمين شامل للإنشاء والنقل | — | 0.45 % من الأعمال | 1 إجمالي | 39,815 US$ | 39,815 US$ | فعلي وثيقة التأمين رقم 301977 · القسط مدفوع · 01/04/2024 | مُشترى |
| عمولة المنصة | عمولة الطرح للمنصة | — | 3 % من التمويل الجماعي | 1 إجمالي | 168,000 US$ | 168,000 US$ | عقد شروط المنصة، المادة 9 · 01/07/2026 | مُرسى |
| الطوارئ | احتياطي طوارئ الأعمال | — | 4 % من الأعمال | 1 إجمالي | 353,913 US$ | 353,913 US$ | فعلي فواتير ELAP · 15/05/2025 | بانتظار التسعير |
| تكلفة التمويل | تكلفة أقساط المستثمرين وهيكلة الدين | — | 5 % من المدفوع بالتقسيط + 1 % من الدين | 1 إجمالي | 142,645 US$ | 142,645 US$ | فعلي فواتير ELAP · 15/05/2025 | بانتظار التسعير |
| الضرائب | رسوم الاستيراد ورسم الإحصاء والضرائب غير المستردة | — | 5 % من الواردات من خارج Mercosur | 1 إجمالي | 144,002 US$ | 144,002 US$ | فعلي فواتير ELAP · 15/05/2025 | بانتظار التسعير |
| إجمالي جدول الكميات · 0.596 USD/Wp على 17.975 MWp | 10,715,398 US$ | |||||||
الأسعار بالدولار دون ضريبة القيمة المضافة. أسماء الموردين ومقاول EPC والتشغيل والصيانة والأمين أمثلة؛ أما الصانعون والطرازات فحقيقية وأسعارها أمثلة.
02الأسعار وCAPEX10,715,398 US$ · 0.596 USD/Wp
| الفئة | US$ | USD/Wp | % من الإجمالي | مرجع السوق USD/Wp | متوسط المنصة USD/Wp | المصدر |
|---|---|---|---|---|---|---|
| المعدات | 2,733,043 US$ | 0.152 | 25.5 % | 0.155 | 0.142 | فعلي حتى 09/08/2024 |
| الهياكل | 2,324,996 US$ | 0.129 | 21.7 % | 0.125 | 0.119 | فعلي حتى 30/04/2025 |
| الأعمال الكهربائية المساندة | 1,420,038 US$ | 0.079 | 13.3 % | 0.080 | 0.076 | فعلي حتى 30/04/2025 |
| الجهد المتوسط | 695,100 US$ | 0.039 | 6.5 % | 0.035 | 0.046 | فعلي حتى 30/04/2025 |
| الأعمال المدنية | 1,168,398 US$ | 0.065 | 10.9 % | 0.060 | 0.061 | فعلي حتى 30/04/2025 |
| الربط بالشبكة | 506,250 US$ | 0.028 | 4.7 % | 0.050 | 0.066 | فعلي حتى 30/04/2025 |
| الهندسة | 215,704 US$ | 0.012 | 2.0 % | 0.012 | 0.012 | فعلي حتى 15/05/2025 |
| التطوير | 768,494 US$ | 0.043 | 7.2 % | 0.035 | 0.038 | فعلي 48 % · عقد 52 % حتى 15/05/2025 |
| الأمين | 35,000 US$ | 0.002 | 0.3 % | 0.003 | 0.004 | فعلي حتى 15/03/2024 |
| التأمين | 39,815 US$ | 0.002 | 0.4 % | 0.002 | 0.002 | فعلي حتى 01/04/2024 |
| عمولة المنصة | 168,000 US$ | 0.009 | 1.6 % | 0.010 | 0.010 | عقد حتى 01/07/2026 |
| الطوارئ | 353,913 US$ | 0.020 | 3.3 % | 0.020 | 0.020 | فعلي حتى 15/05/2025 |
| تكلفة التمويل | 142,645 US$ | 0.008 | 1.3 % | 0.012 | 0.010 | فعلي حتى 15/05/2025 |
| الضرائب | 144,002 US$ | 0.008 | 1.3 % | 0.008 | 0.008 | فعلي حتى 15/05/2025 |
| الإجمالي | 10,715,398 US$ | 0.596 | 100 % | 0.607 | 0.614 | فعلي 95 % · عقد 5 % حتى 01/07/2026 |
مرجع السوق: تقدير ELAP ELAP · مرجع السوق 2026، 19 سعراً تقديرياً · 15/09/2026. متوسط المنصة هو متوسط المشاريع الـ6 الأخرى في هذه الصفحة. كل فئة هي مجموع بنودها في جدول الكميات.
03مناقصة مفتوحةمجهولة الأسماء حتى الترسية، ثم بالأسماء
المعدات · لوح ثنائي الوجه 580 Wp، الفئة الأولىأُرسيت في 05/04/2024 · 30,992 وحدة · 3 عروض أسعار
| مقدّم العرض | العرض | سعر الوحدة | الإجمالي | مقارنة بالأدنى | مدة التوريد | النتيجة |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Importadora Litoral (مثال) | JA Solar JAM72D40-580/LB | 71.30 US$ | 2,209,730 US$ | +2.4 % | 14 أسبوع | غير مختار |
| Importadora Andina (مثال) | JinkoSolar Tiger Neo JKM580N-72HL4-BDV | 69.60 US$ | 2,157,043 US$ | الأدنى | 12 أسبوع | مختار |
| Distribuidora Norte (مثال) | Trina Solar Vertex N TSM-NEG19RC.20 | 70.40 US$ | 2,181,837 US$ | +1.1 % | 20 أسبوع | غير مختار |
لماذا فاز: أدنى سعر بين العروض الثلاثة والتوريد قبل بدء التركيب.
04استخدام الأموالصُرف 8,664,478 US$ من 8,664,478 US$
| المصادر | USD | % |
|---|---|---|
| الأرض، عينياً | 400,000 US$ | 3.7 % |
| المعدات، عينياً | 1,650,920 US$ | 15.4 % |
| التمويل الجماعي | 5,600,000 US$ | 52.3 % |
| دين مصرفي | 3,064,478 US$ | 28.6 % |
| الإجمالي | 10,715,398 US$ | 100 % |
| الاستخدامات | USD | % |
|---|---|---|
| المعدات | 2,733,043 US$ | 25.5 % |
| الهياكل | 2,324,996 US$ | 21.7 % |
| الأعمال الكهربائية المساندة | 1,420,038 US$ | 13.3 % |
| الجهد المتوسط | 695,100 US$ | 6.5 % |
| الأعمال المدنية | 1,168,398 US$ | 10.9 % |
| الربط بالشبكة | 506,250 US$ | 4.7 % |
| الهندسة | 215,704 US$ | 2.0 % |
| التطوير | 768,494 US$ | 7.2 % |
| الأمين | 35,000 US$ | 0.3 % |
| التأمين | 39,815 US$ | 0.4 % |
| عمولة المنصة | 168,000 US$ | 1.6 % |
| الطوارئ | 353,913 US$ | 3.3 % |
| تكلفة التمويل | 142,645 US$ | 1.3 % |
| الضرائب | 144,002 US$ | 1.3 % |
| الإجمالي | 10,715,398 US$ | 100 % |
المساهمات العينية (2,050,920 US$: أرض ومعدات مقابل حصص) لا تمر عبر الحساب. ويُصرف الباقي من حساب الصندوق مقابل مراحل معتمدة من المهندس المستقل، وتُنشر كل دفعة هنا.
| التاريخ | المرحلة | المبلغ | الوجهة | الشهادة | الحالة |
|---|---|---|---|---|---|
| 20/03/2024 | إغلاق التمويل | 787,198 US$ | الهندسة والتطوير والأمين وعمولة الطرح | محضر إقفال الصندوق | مدفوع |
| 20/05/2024 | توقيع عقد EPC والدفعة المقدمة | 1,181,592 US$ | الدفعة المقدمة لمقاول EPC | الشهادة رقم 1 · Estudio Ingeniería Zonda (مثال) | مدفوع |
| 20/06/2024 | وصول الألواح إلى الموقع | 2,363,184 US$ | الألواح والعاكسات عند التسليم | الشهادة رقم 2 · Estudio Ingeniería Zonda (مثال) | مدفوع |
| 20/07/2024 | دق الركائز | 945,274 US$ | دق الركائز والهيكل | الشهادة رقم 3 · Estudio Ingeniería Zonda (مثال) | مدفوع |
| 20/08/2024 | التركيب الميكانيكي | 1,024,046 US$ | التركيب الميكانيكي | الشهادة رقم 4 · Estudio Ingeniería Zonda (مثال) | مدفوع |
| 20/09/2024 | التركيب الكهربائي | 945,274 US$ | الأعمال الكهربائية المساندة والكابلات | الشهادة رقم 5 · Estudio Ingeniería Zonda (مثال) | مدفوع |
| 20/10/2024 | محطة الجهد المتوسط والخط | 787,728 US$ | محطات الجهد المتوسط والخط وخلية الخروج | الشهادة رقم 6 · Estudio Ingeniería Zonda (مثال) | مدفوع |
| 20/11/2024 | التشغيل التجاري لدى CAMMESA | 630,182 US$ | رصيد مقاول EPC والطوارئ والمحتجزات | الشهادة رقم 7 · Estudio Ingeniería Zonda (مثال) | مدفوع |
| الإجمالي عبر حساب الصندوق | 8,664,478 US$ | CAPEX ناقص المساهمات العينية | |||
05من يتقاضى ماذا1,179,305 US$ لمرة واحدة · 524,840 US$ سنوياً
| الطرف | الجهة | البند | الأساس | المبلغ US$ | متى | المصدر |
|---|---|---|---|---|---|---|
| المنصة | Mercado Solar | عمولة الطرح | 3 % من التمويل الجماعي، مرة واحدة عند الإغلاق | 168,000 US$ | مرة واحدة | عقد شروط المنصة، المادة 9 · 01/07/2026 |
| المنصة | Mercado Solar | الإدارة والسوق الثانوية | 1 % من الإيرادات، سنوياً | 20,564 US$ | سنوياً | عقد شروط المنصة، المادة 10 · 01/07/2026 |
| ELAP | ELAP | الهندسة | 0.012 USD/Wp | 215,704 US$ | مرة واحدة | عقد عقد الصندوق الائتماني، الملحق الثالث · 10/03/2024 |
| ELAP | ELAP | التطوير | 0.018 USD/Wp | 323,556 US$ | مرة واحدة | عقد عقد الصندوق الائتماني، الملحق الثالث · 10/03/2024 |
| الأمين | Fiduciaria Pampa S.A. (مثال) | تأسيس الصندوق | أتعاب ثابتة | 35,000 US$ | مرة واحدة | عقد عقد الصندوق الائتماني، الملحق الثالث · 10/03/2024 |
| الأمين | Fiduciaria Pampa S.A. (مثال) | إدارة الصندوق | 0.8 % من الإيرادات، سنوياً | 16,451 US$ | سنوياً | عقد عقد الصندوق الائتماني، الملحق الثالث · 10/03/2024 |
| مقاول EPC | Constructora Huarpe (مثال) | هامش مقاول EPC المُعلن | 10 % من الأعمال المسندة إليه (ضمن جدول الكميات) | 361,462 US$ | مرة واحدة | عقد عقد الصندوق الائتماني، الملحق الثالث · 10/03/2024 |
| التشغيل والصيانة | Operadora Solar Andes (مثال) | التشغيل والصيانة | 13,500 US$ لكل MWp سنوياً | 242,667 US$ | سنوياً | عقد عقد الصندوق الائتماني، الملحق الثالث · 10/03/2024 |
| المصرف | Banco Regional (مثال) | هيكلة الدين | 1 % من الدين | 30,645 US$ | مرة واحدة | عقد عقد الصندوق الائتماني، الملحق الثالث · 10/03/2024 |
| المصرف | Banco Regional (مثال) | فائدة السنة الأولى | 8 % سنوياً على الدين | 245,158 US$ | سنوياً | عقد عقد الصندوق الائتماني، الملحق الثالث · 10/03/2024 |
| المهندس المستقل | Estudio Ingeniería Zonda (مثال) | المراجعة الفنية واعتماد الأعمال | 2,500 US$ لكل MWp | 44,938 US$ | مرة واحدة | عقد عقد الصندوق الائتماني، الملحق الثالث · 10/03/2024 |
| لمرة واحدة، ضمن CAPEX | 1,179,305 US$ | 11.0 % من CAPEX | ||||
| سنوية، السنة الأولى | 524,840 US$ | من ترتيب المدفوعات | ||||
تضارب مصالح مُعلن. ELAP هي في الوقت نفسه المهندس والمطوّر والمنصة لهذا المشروع: تتقاضى أتعاب الهندسة والتطوير وعمولات المنصة. لذلك يوقّع المراجعة الفنية مهندس مستقل (Estudio Ingeniería Zonda (مثال))، يعتمد أيضاً كل مرحلة قبل أي صرف.
06الإنتاج والافتراضاتP50 37.39 GWh · P90 35.05 GWh سنوياً · المصدر: تقدير ELAP · ELAP · التقرير كما نُفّذ · دراسة P50/P90 · 15/05/2025
| البيان أو الافتراض | القيمة |
|---|---|
| إنتاج P50 | 37.39 GWh سنوياً · 2,080 kWh/kWp |
| إنتاج P90 | 35.05 GWh سنوياً · 1,950 kWh/kWp |
| مصدر بيانات الطقس | PVGIS-SARAH3 مع مقارنة ببيانات Solcast |
| سنوات السلسلة | من 2005 إلى 2022 (18 سنة) |
| الإشعاع الأفقي الكلي (GHI) | 1,985 kWh/m² سنوياً |
| مكسب الوجهين | 7.4 % |
| إجمالي فواقد النظام | 14.4 % |
| الاتساخ | 2.0 % مع تنظيف فصلي |
| الجاهزية | 99.0 % |
| تقليص الشبكة | 2.0 % |
| التدهور السنوي للألواح | 0.4 % سنوياً (ضمان خطي من الصانع) |
| عدم اليقين المجمّع (1 σ) | 4.9 % · P90 = P50 × (1 − 1.28 σ) |
تنزيل دراسة P50/P90 من ELAPملف PDF للتقرير كما نُفّذ، مع سلسلة بيانات الطقس وتفصيل الفواقد.
الإنتاج الفعلي مقابل P50 المصدر: فعلي · CAMMESA · عدّاد SMEC، في اليوم 10 من الشهر التالي · 09/2026
| الشهر | P50 MWh | الفعلي MWh | الفرق | الفعلي مقابل P50 |
|---|---|---|---|---|
| 05/2025 | 2,243 | 2,176 | −3.0 % | |
| 06/2025 | 1,944 | 1,983 | +2.0 % | |
| 07/2025 | 2,131 | 2,003 | −6.0 % | |
| 08/2025 | 2,655 | 2,416 | −9.0 % | |
| 09/2025 | 3,066 | 2,943 | −4.0 % | |
| 10/2025 | 3,664 | 3,701 | +1.0 % | |
| 11/2025 | 3,963 | 3,924 | −1.0 % | |
| 12/2025 | 4,150 | 3,943 | −5.0 % | |
| 01/2026 | 4,038 | 4,159 | +3.0 % | |
| 02/2026 | 3,515 | 3,515 | 0.0 % | |
| 03/2026 | 3,365 | 3,500 | +4.0 % | |
| 04/2026 | 2,655 | 2,602 | −2.0 % | |
| 05/2026 | 2,243 | 2,288 | +2.0 % | |
| 06/2026 | 1,944 | 1,925 | −1.0 % | |
| 07/2026 | 2,131 | 2,259 | +6.0 % | |
| 08/2026 | 2,655 | 2,681 | +1.0 % | |
| 09/2026 | 3,066 | 2,974 | −3.0 % | |
| الإجمالي | 49,428 | 48,992 | −0.9 % | 17 شهراً من التشغيل |
الشريط الرمادي هو P50 للشهر؛ والأسود هو المقيس.
الموزَّع مقابل المتوقع سنوي، % من رأس المال المساهَم به · المصدر: فعلي · كشف تسوية الصندوق · في تاريخ الدفع
| الفترة | تاريخ الدفع | الموزَّع | المتوقع P50 | الفرق |
|---|---|---|---|---|
| جزئي 05-06/2025 | 15/07/2025 | 6.7 % | 11.0 % | −4.3 نقطة مئوية |
| الربع 3 2025 | 15/10/2025 | 10.2 % | 11.0 % | −0.8 نقطة مئوية |
| الربع 4 2025 | 15/01/2026 | 9.3 % | 11.0 % | −1.7 نقطة مئوية |
| الربع 1 2026 | 15/04/2026 | 9.6 % | 11.0 % | −1.4 نقطة مئوية |
| الربع 2 2026 | 15/07/2026 | 11.4 % | 11.0 % | +0.4 نقطة مئوية |
| الربع 3 2026 | 15/10/2026 | 10.6 % | 11.0 % | −0.4 نقطة مئوية |
07الإيراداتPPA في MATER لمدة 15 سنة
| البند | القيمة | المصدر |
|---|---|---|
| السعر | 55 US$/MWh | عقد PPA موقّع في MATER · 12/12/2023 |
| المدة | 15 سنة اعتباراً من 05/2025 | عقد PPA موقّع في MATER · 12/12/2023 |
| الربط بمؤشر | بلا ربط بمؤشر: سعر ثابت بالدولار | عقد PPA موقّع في MATER · 12/12/2023 |
| الطرف المقابل | مصنع إسمنت، Las Heras · مستهلك كبير في MATER | عقد PPA موقّع في MATER · 12/12/2023 |
| الضمانات | خطاب اعتماد بقيمة فواتير 3 أشهر | عقد PPA موقّع في MATER · 12/12/2023 |
| الطاقة المشمولة | 100 % من الطاقة | عقد PPA موقّع في MATER · 12/12/2023 |
| بعد انتهاء العقد | السوق الفورية، 45 US$/MWh كمثال | تقدير ELAP ELAP · التقرير كما نُفّذ · 15/05/2025 |
08ترتيب المدفوعاتالسنة الأولى · متوقع
| الترتيب | البند | الأساس | US$ السنة الأولى، P50 | % من الإيرادات | US$ السنة الأولى، P90 | المصدر |
|---|---|---|---|---|---|---|
| إيرادات بيع الطاقة | 37.39 GWh × 55 US$/MWh | 2,056,381 US$ | 100.0 % | 1,927,857 US$ | عقد PPA موقّع في MATER · 12/12/2023 | |
| 1 | التشغيل والصيانة | 13,500 US$ لكل MWp سنوياً | -242,667 US$ | 11.8 % | -242,667 US$ | عقد عقد الصندوق الائتماني، الملحق الثالث · 10/03/2024 |
| 2 | تأمين شامل على التشغيل | 0.3 % من CAPEX سنوياً | -32,146 US$ | 1.6 % | -32,146 US$ | تقدير ELAP ELAP · نموذج الصندوق، التقرير كما نُفّذ · 15/05/2025 |
| 3 | أتعاب الأمين | 0.8 % من الإيرادات | -16,451 US$ | 0.8 % | -15,423 US$ | عقد عقد الصندوق الائتماني، الملحق الثالث · 10/03/2024 |
| 4 | عمولة إدارة المنصة | 1 % من الإيرادات | -20,564 US$ | 1.0 % | -19,279 US$ | عقد شروط المنصة، المادة 10 · 01/07/2026 |
| 5 | الرسوم البلدية وضريبة الدخل الإجمالي | 1.2 % من الإيرادات | -24,677 US$ | 1.2 % | -23,134 US$ | تقدير ELAP ELAP · نموذج الصندوق، التقرير كما نُفّذ · 15/05/2025 |
| 6 | ضريبة الأرباح | 35 % من الربح، مع إهلاك على 25 سنة | -366,136 US$ | 17.8 % | -322,502 US$ | تقدير ELAP ELAP · نموذج الصندوق، التقرير كما نُفّذ · 15/05/2025 |
| 7 | خدمة الدين (أصل وفائدة) | 3.06 مليون US$ بفائدة 8 % على 10 سنوات | -456,698 US$ | 22.2 % | -456,698 US$ | عقد عقد الصندوق الائتماني، الملحق الثالث · 10/03/2024 |
| 8 | احتياطي استبدال العاكسات | 3,000 US$ لكل MWp سنوياً | -53,926 US$ | 2.6 % | -53,926 US$ | تقدير ELAP ELAP · نموذج الصندوق، التقرير كما نُفّذ · 15/05/2025 |
| 9 | التوزيع على المستثمرين | 11.0 % من رأس المال المساهَم به | 843,117 US$ | 41.0 % | 762,083 US$ | تقدير ELAP ELAP · نموذج الصندوق، التقرير كما نُفّذ · 15/05/2025 |
أولاً التشغيل والضرائب والدين؛ ثم الاحتياطيات؛ وبعد ذلك فقط المستثمرون. العائد في البطاقة هو الصف الأخير مقسوماً على رأس المال المساهَم به (7,650,920 US$).
09الحساسيةالسنة الأولى · النموذج نفسه لترتيب المدفوعات · المصدر: تقدير ELAP · ELAP · نموذج الصندوق، التقرير كما نُفّذ · 15/05/2025
| الحالة | عائد السنة الأولى | مقارنة بالأساس | التوزيع US$ | لكل 1,000 US$ |
|---|---|---|---|---|
| الحالة الأساسية (P50) | 11.0 % | — | 843,117 US$ | 110 US$ |
| سعر البيع −10 % | 9.3 % | −1.7 نقطة مئوية | 713,462 US$ | 93 US$ |
| إنتاج P90 | 10.0 % | −1.1 نقطة مئوية | 762,083 US$ | 100 US$ |
| CAPEX +10 %، بدين أكبر | 9.5 % | −1.5 نقطة مئوية | 726,341 US$ | 95 US$ |
| فجوة سعر صرف 20 % | 9.2 % | −1.8 نقطة مئوية | 702,597 US$ | 92 US$ |
CAPEX +10 %: تُموَّل الزيادة بدين إضافي. فجوة سعر الصرف: تُحصَّل الإيرادات بالبيزو بالسعر الرسمي ويحوّل المستثمر إلى الدولار بسعر أعلى بنسبة 20 %.
10تقدّم الإنشاء100 % فعلي مقابل 100 % مخطط · المصدر: فعلي · شهادات التقدم · Estudio Ingeniería Zonda (مثال) · 30/04/2025
| المرحلة | المخطط | الفعلي | التأخير |
|---|---|---|---|
| توقيع عقد EPC والدفعة المقدمة | 15/04/2024 | 15/04/2024 | في الموعد |
| وصول الألواح إلى الموقع | 15/06/2024 | 21/06/2024 | 6 يوماً |
| دق الركائز | 15/07/2024 | 19/07/2024 | 4 يوماً |
| التركيب الميكانيكي | 15/08/2024 | 27/08/2024 | 12 يوماً |
| التركيب الكهربائي | 15/09/2024 | 03/10/2024 | 18 يوماً |
| محطة الجهد المتوسط والخط | 15/10/2024 | 06/11/2024 | 22 يوماً |
| التشغيل الكهربائي | 15/11/2024 | 30/11/2024 | 15 يوماً |
| التشغيل التجاري لدى CAMMESA | 15/12/2024 | 31/12/2024 | 16 يوماً |
| المعدات الرئيسية | من 8 |
|---|---|
| مُرسى أو أكثر | 8 |
| مُشترى | 8 |
| مُسلَّم إلى الموقع | 8 |
| مُركَّب | 8 |
| الشهر | المخطط | الفعلي | المنحنى |
|---|---|---|---|
| 04/2024 | 0 % | 0 % | |
| 05/2024 | 2 % | 1 % | |
| 06/2024 | 7 % | 5 % | |
| 07/2024 | 16 % | 13 % | |
| 08/2024 | 26 % | 23 % | |
| 09/2024 | 38 % | 34 % | |
| 10/2024 | 50 % | 46 % | |
| 11/2024 | 62 % | 59 % | |
| 12/2024 | 74 % | 71 % | |
| 01/2025 | 84 % | 81 % | |
| 02/2025 | 93 % | 90 % | |
| 03/2025 | 98 % | 97 % | |
| 04/2025 | 100 % | 100 % |
حالة شراء كل معدة في القسم 1. التواريخ الفعلية والتقدم: شهادات المهندس المستقل.
11سجل التغييراتعلني للجميع
| التاريخ | ما الذي تغيّر | من | إلى | السبب | المصدر |
|---|---|---|---|---|---|
| 30/04/2025 | CAPEX: المصدر | عقد | فعلي، وفق الفواتير | إقفال الأعمال: تنتقل كل البنود إلى فواتير مدفوعة. | فعلي الإقفال المحاسبي للأعمال · 30/04/2025 |
| 15/05/2025 | تقرير ELAP | المراجعة C | كما نُفّذ | المسح النهائي للمحطة المنفَّذة. | تقدير ELAP ELAP · التقرير كما نُفّذ · 15/05/2025 |
| 15/04/2026 | تدهور السنة الأولى | 0.40 % (الضمان) | 0.35 % (مقيس) | قياس أول سنة تشغيل كاملة. | فعلي تقرير التشغيل السنوي 2025 · 15/04/2026 |
عندما يتغير مصدر رقم (تقدير، عرض سعر، عقد، فعلي)، يبقى المصدر السابق هنا.
12المستنداتغرفة البيانات
- عقد الصندوق الائتمانيPDF · 03/2024للمسجلين فقط
- نشرة الإصدارPDF · 01/2024عرض
- عقد شراء الطاقةPDF · 12/2023للمسجلين فقط
- تقرير ELAP الهندسي, كما نُفّذPDF · 05/2025عرض
- دراسة الربط بالشبكةPDF · 06/2023عرض
- التدقيق الفني للمهندس المستقلPDF · 06/2025 · الاستلام النهائيللمسجلين فقط
- القوائم المالية الفصلية للصندوقPDF · 10/2026 · الربع 3 2026للمسجلين فقط
- تقرير التشغيل الفصلي، الربع 3 2026PDF · 10/2026للمسجلين فقط
- القوائم المالية السنوية للصندوق 2025PDF · 04/2026للمسجلين فقط