Mercado Solarمحطات شمسية بالتمويل الجماعي، دفعة واحدة أو بالتقسيط
Ana P (مستثمرة، مثال)
نموذج أولي تفاعلي · جميع الأرقام أمثلة[التسجيل لدى CNV: قيد الحصول]عوائد متوقعة وغير مضمونةالاستثمار خاضع للتنظيم الأرجنتيني
San Luis · Quines، مقاطعة Ayacuchoالتمويل
PSF Quines I
12.0 MWp · متتبع أحادي المحور · ثنائي الوجه · PPA في MATER لمدة 15 سنة · 57 US$/MWh
الأساسياتوثيقة المعلومات الأساسية · كل الأرقام أمثلة
| البند | القيمة | المصدر |
|---|---|---|
| ما هو | محطة شمسية بقدرة 12.02 MWp (10.0 MWac) في Quines، مقاطعة Ayacucho، San Luis · متتبع أحادي المحور · ثنائي الوجه · تبيع طاقتها بموجب PPA في MATER لمدة 15 سنة بسعر 57 US$/MWh | تقدير ELAP ELAP · التقرير المراجعة B · دراسة P50/P90 · 15/09/2026 |
| المبلغ المطلوب جمعه | 3.80 مليون US$ من التمويل الجماعي، من CAPEX قدره 7.35 مليون US$ (0.612 US$/Wp) · جُمع 64 % · يُغلق 15/12/2026 | عقد 76 % · عرض سعر 7 % · تقدير ELAP 17 % حتى 10/10/2026 |
| الحد الأدنى للاستثمار | 500 US$ · 5 حصص بقيمة 100 US$، دفعة واحدة أو بالتقسيط | عقد شروط المنصة، المادة 9 · 01/07/2026 |
| العائد | P50 11.3 % · P90 9.9 % من رأس المال المساهَم به في السنة الأولى · متوقع وغير مضمون | تقدير ELAP ELAP · نموذج الصندوق، التقرير المراجعة B · 15/09/2026 |
| المدة | PPA لمدة 15 سنة · عمر تشغيلي 25 سنة | عقد PPA موقّع في MATER · 28/08/2026 |
| المخاطر الرئيسية | تقليص الإنتاج · السعر · سعر الصرف | تقدير ELAP ELAP · التقرير المراجعة B · دراسة P50/P90 · 15/09/2026 |
| إجمالي العمولات | 822,691 US$ لمرة واحدة (11.2 % من CAPEX) · 357,896 US$ سنوياً (25.1 % من إيرادات السنة الأولى، مع فائدة الدين) | عقد عقد الصندوق الائتماني، الملحق الثالث · 10/10/2026 |
[النموذج: وثيقة المعلومات الأساسية وفق اللائحة الأوروبية 2020/1503 وقرار CNV رقم 717/2018 · يُراجَع في المذكرة القانونية]
الطاولاتمحطة الجهد المتوسطخط الشبكةحدود الموقع
المحطة — مسقط أفقي
424 طاولة 1P من 2 × 26محطتا جهد متوسط بقدرة 5 MVA · 33 kVخط جهد متوسط 33 kV · 6.5 كم إلى محطة San Francisco28 هكتاراً مشغولة من 85مخطط ELAP، مراجعة التقرير
من يشارك
| الدور | الجهة | شكل المساهمة | الحالة |
|---|---|---|---|
| الأرض | Est. La Esperanza، ورثة García | مساهمة مقابل حصة · 85 هكتاراً | جاهز |
| الألواح | Importadora Andina (مثال) | مُرسى · بيع على 18 قسطاً من الصندوق | جاهز |
| المتتبعات | Trackers del Oeste (مثال) | مُرسى · مساهمة مقابل حصة | جاهز |
| العاكسات | عرضا سعر | مناقصة مفتوحة · يُغلق 30/10/2026 | قيد التنفيذ |
| مقاول EPC | Constructora Huarpe (مثال) | تسليم مفتاح · سعر ثابت · ضمان سنتين | جاهز |
| التشغيل والصيانة | Operadora Solar Andes (مثال) | 5 سنوات قابلة للتجديد | جاهز |
| المشتري | مصنع أغذية، Villa Mercedes | PPA في MATER لمدة 15 سنة · 57 US$/MWh · 85 % من الطاقة | جاهز |
| الأمين | Fiduciaria Pampa S.A. (مثال) | عقد موقّع 10/2026 | جاهز |
| المهندس المستقل | Estudio Ingeniería Zonda (مثال) | مراجعة التصميم واعتماد الأعمال | جاهز |
| شركة التأمين | Aseguradora Ruta (مثال) | تأمين شامل للإنشاء والتشغيل · قيد التسعير | قيد التنفيذ |
| المصرف | Banco Regional (مثال) | 8 % · 10 سنوات · خطاب نوايا | قيد التنفيذ |
| الهندسة | ELAP | المخطط، P50/P90، المخطط أحادي الخط، جدول الكميات والتكاليف · المراجعة B | جاهز |
هيكل رأس المال مثال
الأرض، عينياً · 0.30 مليون US$ · 4 %المعدات، عينياً · 1.13 مليون US$ · 15 %التمويل الجماعي · 3.80 مليون US$ · 52 %دين مصرفي · 2.13 مليون US$ · 29 %
الإجمالي 7.35 مليون US$ = CAPEX، مجموع جدول الكميات · 0.612 US$/Wp · رأس المال المساهَم به (دون الدين) 5.23 مليون US$
P50P90
التوزيع السنوي — % من المدفوع
السنوات 1 إلى 10 مع الدينيرتفع بعد سداد الدينينخفض بانتهاء PPA (سعر فوري 45 US$/MWh، مثال)متوقع وغير مضمون
المخاطر الصريحة
| الخطر | ما الذي قد يحدث | ما الذي يحدّ منه |
|---|---|---|
| تقليص الإنتاج | إذا ازدحمت الشبكة، تقلّص CAMMESA الحقن فتُباع طاقة أقل. | أولوية التوزيع مخصصة؛ السعة المتاحة في العقدة 18 MW مقابل 10 MW مطلوبة؛ ويخصم P90 بالفعل 3 %. |
| السعر | يغطي PPA خمس عشرة سنة؛ وبعدها تُباع الطاقة بسعر السوق، وهو أدنى وغير مؤكد. | يُظهر الرسم الانخفاض ابتداءً من السنة 16 بسعر توضيحي قدره 45 US$/MWh. |
| سعر الصرف | PPA مقوّم بالدولار ويُحصَّل بالبيزو بسعر الصرف الرسمي؛ وتتبع التوزيعات سعر الصرف هذا. | بند تعديل؛ وفجوة سعر الصرف خطر يتحمله المستثمر (انظر الحساسية). |
| المشتري | إذا لم يدفع المشتري أو أغلق، تبيع المحطة في السوق الفورية بسعر أدنى. | ضمان بقيمة فواتير 3 أشهر؛ مشترٍ ذو تصنيف ائتماني؛ و15 % المتبقية تذهب أصلاً إلى السوق الفورية. |
| الإنشاء والمواعيد | تجاوز التكاليف أو التأخير يؤجلان بدء التوزيعات. | عقد EPC تسليم مفتاح بسعر ثابت وضمان؛ ويعتمد مهندس مستقل التقدم. |
| أولوية لا تصل إلى التشغيل | كثير من المشاريع الحاصلة على أولوية التوزيع لا تصل أبداً إلى التشغيل: تنتهي الأولوية وتُفقد الوديعة. | تمويل بموعد إغلاق محدد؛ وإذا لم يُبلغ الحد الأدنى، تُرد المبالغ المدفوعة. |
الأسئلة
- ماذا يحدث إذا أنتجت المحطة أقل من P90؟ · ترجمة آليةP90 هو السيناريو الذي يُتجاوز في 9 سنوات من كل 10. قد تأتي سنوات أسوأ: فينخفض توزيع تلك السنة بالنسبة نفسها. لا يوجد عائد مضمون. · ترجمة آليةفريق المشروع · 02/10/2026
- هل أقبض بالدولار؟ · ترجمة آليةتُحسب التوزيعات بالدولار وتُدفع بالبيزو بسعر الصرف الرسمي يوم الدفع، ما لم يكن لديك حساب مفعّل بالدولار. · ترجمة آليةFiduciaria Pampa · 05/10/2026
- هل يمكنني البيع قبل انقضاء 25 سنة؟ · ترجمة آليةنعم، في السوق الثانوية للمنصة بعد دخول المحطة في التشغيل. ويحدد العرض والطلب السعر. · ترجمة آليةفريق المشروع · 08/10/2026
التمويل يُغلق 15/12/2026
64 % · 2.43 مليون US$ من 3.80 مليون US$ · الحد الأدنى للإغلاق 80 %
الحد الأدنى للاستثمار500 US$5 حصص · أو 12 قسطاً بقيمة 44 US$ · أو 18 بقيمة 30 US$
- العائد
- من 9.9 إلى 11.3 % في السنة الأولى (من P90 إلى P50)، متوقع وغير مضمون
- المدة
- PPA لمدة 15 سنة · عمر تشغيلي 25 سنة
الربط بالشبكة
- العقدة
- محطة San Francisco 132/33 kV
- السعة المتاحة
- 18 MW (CAMMESA، بيانات عامة)
- القدرة المطلوبة
- 10.0 MW
- أولوية التوزيع
- مخصصة 08/2026 · تنتهي 08/2028
- وديعة الضمان
- مودَعة
مشتري الطاقة
مصنع أغذية، Villa Mercedes · مستهلك كبير في MATER
PPA في MATER لمدة 15 سنة · 57 US$/MWh
المراحل
الأرض03/2026
الهندسة06/2026
الربط بالشبكة08/2026
اليومالتمويليُغلق 15/12/2026
الإنشاء2027 · 8 أشهر
التشغيلمن 2028 إلى 2053
01المعدات والكميات24 بنداً · المجموع 7,350,401 US$ = CAPEX
| الفئة | الوصف | الصانع والطراز | المواصفة الفنية | الكمية | سعر الوحدة | الإجمالي | المصدر | حالة الشراء |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| المعدات الرئيسية، بنداً بنداً · انقر على صف لرؤية الضمان والبلد وورقة البيانات | ||||||||
| المعدات | لوح كهروضوئي ثنائي الوجه | JA SolarJAM72D30-545/MB | 545 Wp · ثنائي الوجه · 1,500 V | 22,048 وحدة | 61.04 US$ | 1,345,810 US$ | عقد أمر الشراء رقم 14 · Importadora Andina (مثال) · 22/09/2026 | مُرسى |
| المعدات | عاكس سلسلي | SungrowSG250HX | 250 kW · 1,500 V · 12 MPPT | 40 وحدة | 8,900 US$ | 356,000 US$ | عرض سعر المورد A · 12/09/2026 · ينتهي 30/10/2026 | مُسعَّر |
| الهياكل | متتبع أحادي المحور، صف واحد (1P) | NextrackerNX Horizon | 1P · 52 لوحاً · ±60° | 424 طاولات | 2,654 US$ | 1,125,296 US$ | عقد اتفاقية المساهمة رقم 3 · Trackers del Oeste (مثال) · 18/09/2026 | مُرسى |
| الجهد المتوسط | محول قدرة مغمور بالزيت | Tadeo CzerwenyTPC 5000 kVA ONAN | 5 MVA · 33/0.8 kV · Dyn11 | 2 وحدة | 98,000 US$ | 196,000 US$ | تقدير ELAP ELAP · التقرير المراجعة B · 15/09/2026 | بانتظار التسعير |
| الجهد المتوسط | لوحات جهد متوسط، 3 وظائف | Ormazabalcgm.3 36 kV | 36 kV · خطان + حماية | 2 وحدة | 46,000 US$ | 92,000 US$ | تقدير ELAP ELAP · التقرير المراجعة B · 15/09/2026 | بانتظار التسعير |
| الأعمال الكهربائية المساندة | كابل شمسي للتيار المستمر | PrysmianTecsun H1Z2Z2-K | 1 × 6 mm² · 1.5 kV | 48,000 م | 0.95 US$ | 45,600 US$ | تقدير ELAP ELAP · التقرير المراجعة B · 15/09/2026 | بانتظار التسعير |
| الأعمال الكهربائية المساندة | كابل جهد منخفض، من العاكس إلى المحطة | IMSASubterráneo XLPE Al | 1 × 240 mm² · 1.8/3 kV | 18,000 م | 6.20 US$ | 111,600 US$ | تقدير ELAP ELAP · التقرير المراجعة B · 15/09/2026 | بانتظار التسعير |
| الجهد المتوسط | كابل جهد متوسط، الشبكة الداخلية | CimetXLPE 18/30 kV Al | 1 × 185 mm² · 33 kV | 7,500 م | 14.50 US$ | 108,750 US$ | عرض سعر المورد B · 03/10/2026 · ينتهي 02/11/2026 | مُسعَّر |
| البنود الصغرى، حسب الفئة | ||||||||
| الهياكل | دق الركائز والتركيب الميكانيكي للمتتبعات | — | 0.030 USD/Wp | 1 إجمالي | 403,743 US$ | 403,743 US$ | عقد عقد EPC · Constructora Huarpe (مثال) · 05/10/2026 | مُرسى |
| الأعمال الكهربائية المساندة | صناديق السلاسل، الحماية، التأريض، المراقبة والتركيب الكهربائي | — | 0.052 USD/Wp | 1 إجمالي | 699,821 US$ | 699,821 US$ | عقد عقد EPC · Constructora Huarpe (مثال) · 05/10/2026 | مُرسى |
| الجهد المتوسط | الحاوية والقواعد وتركيب محطات الجهد المتوسط | — | لكل محطة | 2 وحدة | 29,120 US$ | 58,240 US$ | عقد عقد EPC · Constructora Huarpe (مثال) · 05/10/2026 | مُرسى |
| الأعمال المدنية | أعمال الحفر والردم، الطرق الداخلية، السياج، الصرف ومعسكر الموقع | — | 0.052 USD/Wp | 1 إجمالي | 699,821 US$ | 699,821 US$ | عقد عقد EPC · Constructora Huarpe (مثال) · 05/10/2026 | مُرسى |
| الربط بالشبكة | خط جهد متوسط 33 kV، أعمدة خرسانية | — | لكل كم | 6.5 كم | 82,880 US$ | 538,720 US$ | عقد عقد EPC · Constructora Huarpe (مثال) · 05/10/2026 | مُرسى |
| الربط بالشبكة | خلية خروج في المحطة المحوّلة، الحماية وعدّاد SMEC | — | خلية واحدة | 1 إجمالي | 268,800 US$ | 268,800 US$ | عقد عقد EPC · Constructora Huarpe (مثال) · 05/10/2026 | مُرسى |
| الهندسة | هندسة ELAP: أساسية وتفصيلية وP50/P90 وكما نُفّذ | — | 0.012 USD/Wp | 1 إجمالي | 144,194 US$ | 144,194 US$ | تقدير ELAP ELAP · التقرير المراجعة B · 15/09/2026 | مُشترى |
| التطوير | تطوير ELAP: التصاريح، الأثر البيئي وإدارة أولوية التوزيع | — | 0.018 USD/Wp | 1 إجمالي | 216,291 US$ | 216,291 US$ | تقدير ELAP ELAP · التقرير المراجعة B · 15/09/2026 | مُشترى |
| التطوير | المهندس المستقل: مراجعة التصميم واعتماد الأعمال | — | 2,500 US$ لكل MWp | 1 إجمالي | 30,040 US$ | 30,040 US$ | عقد عقد الصندوق الائتماني · 10/10/2026 | مُرسى |
| التطوير | الأرض، مساهمة مقابل حصة (تقييم) | — | عينياً | 1 إجمالي | 300,000 US$ | 300,000 US$ | عقد اتفاقية المساهمة بالأرض · تقييم (مثال) · 02/03/2026 | مُشترى |
| الأمين | تأسيس الصندوق والهيكلة القانونية | — | أتعاب ثابتة | 1 إجمالي | 30,000 US$ | 30,000 US$ | عقد عقد الصندوق الائتماني · 10/10/2026 | مُشترى |
| التأمين | تأمين شامل للإنشاء والنقل | — | 0.45 % من الأعمال | 1 إجمالي | 27,226 US$ | 27,226 US$ | عرض سعر المورد A · وثيقتا تأمين · 08/10/2026 · ينتهي 07/11/2026 | مُسعَّر |
| عمولة المنصة | عمولة الطرح للمنصة | — | 3 % من التمويل الجماعي | 1 إجمالي | 114,000 US$ | 114,000 US$ | عقد شروط المنصة، المادة 9 · 01/07/2026 | مُرسى |
| الطوارئ | احتياطي طوارئ الأعمال | — | 4 % من الأعمال | 1 إجمالي | 242,008 US$ | 242,008 US$ | تقدير ELAP ELAP · التقرير المراجعة B · 15/09/2026 | بانتظار التسعير |
| تكلفة التمويل | تكلفة أقساط المستثمرين وهيكلة الدين | — | 5 % من المدفوع بالتقسيط + 1 % من الدين | 1 إجمالي | 106,751 US$ | 106,751 US$ | تقدير ELAP ELAP · التقرير المراجعة B · 15/09/2026 | بانتظار التسعير |
| الضرائب | رسوم الاستيراد ورسم الإحصاء والضرائب غير المستردة | — | 5 % من الواردات من خارج Mercosur | 1 إجمالي | 89,690 US$ | 89,690 US$ | تقدير ELAP ELAP · التقرير المراجعة B · 15/09/2026 | بانتظار التسعير |
| إجمالي جدول الكميات · 0.612 USD/Wp على 12.016 MWp | 7,350,401 US$ | |||||||
الأسعار بالدولار دون ضريبة القيمة المضافة. أسماء الموردين ومقاول EPC والتشغيل والصيانة والأمين أمثلة؛ أما الصانعون والطرازات فحقيقية وأسعارها أمثلة.
02الأسعار وCAPEX7,350,401 US$ · 0.612 USD/Wp
| الفئة | US$ | USD/Wp | % من الإجمالي | مرجع السوق USD/Wp | متوسط المنصة USD/Wp | المصدر |
|---|---|---|---|---|---|---|
| المعدات | 1,701,810 US$ | 0.142 | 23.2 % | 0.155 | 0.143 | عقد 79 % · عرض سعر 21 % حتى 22/09/2026 |
| الهياكل | 1,529,039 US$ | 0.127 | 20.8 % | 0.125 | 0.119 | عقد حتى 05/10/2026 |
| الأعمال الكهربائية المساندة | 857,021 US$ | 0.071 | 11.7 % | 0.080 | 0.077 | عقد 82 % · تقدير ELAP 18 % حتى 05/10/2026 |
| الجهد المتوسط | 454,990 US$ | 0.038 | 6.2 % | 0.035 | 0.046 | عقد 13 % · عرض سعر 24 % · تقدير ELAP 63 % حتى 05/10/2026 |
| الأعمال المدنية | 699,821 US$ | 0.058 | 9.5 % | 0.060 | 0.062 | عقد حتى 05/10/2026 |
| الربط بالشبكة | 807,520 US$ | 0.067 | 11.0 % | 0.050 | 0.060 | عقد حتى 05/10/2026 |
| الهندسة | 144,194 US$ | 0.012 | 2.0 % | 0.012 | 0.012 | تقدير ELAP حتى 15/09/2026 |
| التطوير | 546,331 US$ | 0.045 | 7.4 % | 0.035 | 0.037 | عقد 60 % · تقدير ELAP 40 % حتى 10/10/2026 |
| الأمين | 30,000 US$ | 0.002 | 0.4 % | 0.003 | 0.004 | عقد حتى 10/10/2026 |
| التأمين | 27,226 US$ | 0.002 | 0.4 % | 0.002 | 0.002 | عرض سعر حتى 08/10/2026 |
| عمولة المنصة | 114,000 US$ | 0.009 | 1.6 % | 0.010 | 0.010 | عقد حتى 01/07/2026 |
| الطوارئ | 242,008 US$ | 0.020 | 3.3 % | 0.020 | 0.020 | تقدير ELAP حتى 15/09/2026 |
| تكلفة التمويل | 106,751 US$ | 0.009 | 1.5 % | 0.012 | 0.010 | تقدير ELAP حتى 15/09/2026 |
| الضرائب | 89,690 US$ | 0.007 | 1.2 % | 0.008 | 0.008 | تقدير ELAP حتى 15/09/2026 |
| الإجمالي | 7,350,401 US$ | 0.612 | 100 % | 0.607 | 0.612 | عقد 76 % · عرض سعر 7 % · تقدير ELAP 17 % حتى 10/10/2026 |
مرجع السوق: تقدير ELAP ELAP · مرجع السوق 2026، 19 سعراً تقديرياً · 15/09/2026. متوسط المنصة هو متوسط المشاريع الـ6 الأخرى في هذه الصفحة. كل فئة هي مجموع بنودها في جدول الكميات.
03مناقصة مفتوحةمجهولة الأسماء حتى الترسية، ثم بالأسماء
المعدات · لوح ثنائي الوجه 545 Wp أو أكثر، الفئة الأولىأُرسيت في 22/09/2026 · 22,048 وحدة · 3 عروض أسعار
| مقدّم العرض | العرض | سعر الوحدة | الإجمالي | مقارنة بالأدنى | مدة التوريد | النتيجة |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Importadora Andina (مثال) | JA Solar JAM72D30-545/MB | 61.04 US$ | 1,345,810 US$ | +2.9 % | 14 أسبوع | مختار |
| Importadora Litoral (مثال) | LONGi Hi-MO 5 LR5-72HBD-545M | 63.22 US$ | 1,393,875 US$ | +6.6 % | 16 أسبوع | غير مختار |
| Distribuidora Norte (مثال) | Trina Solar Vertex TSM-DEG19C.20 545 Wp | 59.30 US$ | 1,307,446 US$ | الأدنى | 22 أسبوع | غير مختار |
لماذا فاز: ليس الأرخص (أعلى من C بنسبة 3 %)، لكنه يورّد خلال 14 أسبوعاً مقابل 22 ويقبل أقساط الصندوق الثماني عشرة.
الهياكل · متتبع صف واحد 1P، 52 لوحاًأُرسيت في 18/09/2026 · 424 طاولات · 3 عروض أسعار
| مقدّم العرض | العرض | سعر الوحدة | الإجمالي | مقارنة بالأدنى | مدة التوريد | النتيجة |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Estructuras del Sur (مثال) | Arctech SkyLine II | 2,602 US$ | 1,103,248 US$ | الأدنى | 18 أسبوع | غير مختار |
| Trackers del Oeste (مثال) | Nextracker NX Horizon | 2,654 US$ | 1,125,296 US$ | +2.0 % | 12 أسبوع | مختار |
| Metalúrgica Neuquina (مثال) | Array Technologies DuraTrack HZ v3 | 2,731 US$ | 1,157,944 US$ | +5.0 % | 14 أسبوع | غير مختار |
لماذا فاز: العرض الوحيد الذي يقدّم 100 % من التوريد مقابل حصة؛ وسعره في حدود 2 % من الأرخص.
المعدات · عاكس سلسلي 250 kW، 1,500 Vمفتوحة · تُغلق 30/10/2026 · 40 وحدة · 2 عروض أسعار
| مقدّم العرض | العرض | سعر الوحدة | الإجمالي | مقارنة بالأدنى | مدة التوريد | النتيجة |
|---|---|---|---|---|---|---|
| المورد A | Sungrow SG250HX | 8,900 US$ | 356,000 US$ | +3.0 % | 10 أسبوع | قيد التقييم |
| المورد B | Solis S6-GU250K-EHV | 8,640 US$ | 345,600 US$ | الأدنى | 16 أسبوع | قيد التقييم |
الجهد المتوسط · كابل XLPE 18/30 kV 1 × 185 mm² Alمفتوحة · تُغلق 06/11/2026 · 7,500 م · 2 عروض أسعار
| مقدّم العرض | العرض | سعر الوحدة | الإجمالي | مقارنة بالأدنى | مدة التوريد | النتيجة |
|---|---|---|---|---|---|---|
| المورد A | Prysmian Retenax MT | 15.10 US$ | 113,250 US$ | +4.1 % | 6 أسبوع | قيد التقييم |
| المورد B | Cimet XLPE 18/30 kV | 14.50 US$ | 108,750 US$ | الأدنى | 4 أسبوع | قيد التقييم |
04استخدام الأموالصُرف 0 US$ من 5,925,105 US$
| المصادر | USD | % |
|---|---|---|
| الأرض، عينياً | 300,000 US$ | 4.1 % |
| المعدات، عينياً | 1,125,296 US$ | 15.3 % |
| التمويل الجماعي | 3,800,000 US$ | 51.7 % |
| دين مصرفي | 2,125,105 US$ | 28.9 % |
| الإجمالي | 7,350,401 US$ | 100 % |
| الاستخدامات | USD | % |
|---|---|---|
| المعدات | 1,701,810 US$ | 23.2 % |
| الهياكل | 1,529,039 US$ | 20.8 % |
| الأعمال الكهربائية المساندة | 857,021 US$ | 11.7 % |
| الجهد المتوسط | 454,990 US$ | 6.2 % |
| الأعمال المدنية | 699,821 US$ | 9.5 % |
| الربط بالشبكة | 807,520 US$ | 11.0 % |
| الهندسة | 144,194 US$ | 2.0 % |
| التطوير | 546,331 US$ | 7.4 % |
| الأمين | 30,000 US$ | 0.4 % |
| التأمين | 27,226 US$ | 0.4 % |
| عمولة المنصة | 114,000 US$ | 1.6 % |
| الطوارئ | 242,008 US$ | 3.3 % |
| تكلفة التمويل | 106,751 US$ | 1.5 % |
| الضرائب | 89,690 US$ | 1.2 % |
| الإجمالي | 7,350,401 US$ | 100 % |
المساهمات العينية (1,425,296 US$: أرض ومعدات مقابل حصص) لا تمر عبر الحساب. ويُصرف الباقي من حساب الصندوق مقابل مراحل معتمدة من المهندس المستقل، وتُنشر كل دفعة هنا.
| التاريخ | المرحلة | المبلغ | الوجهة | الشهادة | الحالة |
|---|---|---|---|---|---|
| 20/12/2026 | إغلاق التمويل | 534,525 US$ | الهندسة والتطوير والأمين وعمولة الطرح | عند الاعتماد | مخطط |
| 20/02/2027 | توقيع عقد EPC والدفعة المقدمة | 808,587 US$ | الدفعة المقدمة لمقاول EPC | عند الاعتماد | مخطط |
| 20/03/2027 | وصول الألواح إلى الموقع | 1,617,174 US$ | الألواح والعاكسات عند التسليم | عند الاعتماد | مخطط |
| 20/04/2027 | دق الركائز | 646,870 US$ | دق الركائز والهيكل | عند الاعتماد | مخطط |
| 20/05/2027 | التركيب الميكانيكي | 700,775 US$ | التركيب الميكانيكي | عند الاعتماد | مخطط |
| 20/06/2027 | التركيب الكهربائي | 646,870 US$ | الأعمال الكهربائية المساندة والكابلات | عند الاعتماد | مخطط |
| 20/07/2027 | محطة الجهد المتوسط والخط | 539,058 US$ | محطات الجهد المتوسط والخط وخلية الخروج | عند الاعتماد | مخطط |
| 20/08/2027 | التشغيل التجاري لدى CAMMESA | 431,246 US$ | رصيد مقاول EPC والطوارئ والمحتجزات | عند الاعتماد | مخطط |
| الإجمالي عبر حساب الصندوق | 5,925,105 US$ | CAPEX ناقص المساهمات العينية | |||
05من يتقاضى ماذا822,691 US$ لمرة واحدة · 357,896 US$ سنوياً
| الطرف | الجهة | البند | الأساس | المبلغ US$ | متى | المصدر |
|---|---|---|---|---|---|---|
| المنصة | Mercado Solar | عمولة الطرح | 3 % من التمويل الجماعي، مرة واحدة عند الإغلاق | 114,000 US$ | مرة واحدة | عقد شروط المنصة، المادة 9 · 01/07/2026 |
| المنصة | Mercado Solar | الإدارة والسوق الثانوية | 1 % من الإيرادات، سنوياً | 14,261 US$ | سنوياً | عقد شروط المنصة، المادة 10 · 01/07/2026 |
| ELAP | ELAP | الهندسة | 0.012 USD/Wp | 144,194 US$ | مرة واحدة | عقد عقد الصندوق الائتماني، الملحق الثالث · 10/10/2026 |
| ELAP | ELAP | التطوير | 0.018 USD/Wp | 216,291 US$ | مرة واحدة | عقد عقد الصندوق الائتماني، الملحق الثالث · 10/10/2026 |
| الأمين | Fiduciaria Pampa S.A. (مثال) | تأسيس الصندوق | أتعاب ثابتة | 30,000 US$ | مرة واحدة | عقد عقد الصندوق الائتماني، الملحق الثالث · 10/10/2026 |
| الأمين | Fiduciaria Pampa S.A. (مثال) | إدارة الصندوق | 0.8 % من الإيرادات، سنوياً | 11,409 US$ | سنوياً | عقد عقد الصندوق الائتماني، الملحق الثالث · 10/10/2026 |
| مقاول EPC | Constructora Huarpe (مثال) | هامش مقاول EPC المُعلن | 10 % من الأعمال المسندة إليه (ضمن جدول الكميات) | 266,915 US$ | مرة واحدة | عقد عقد الصندوق الائتماني، الملحق الثالث · 10/10/2026 |
| التشغيل والصيانة | Operadora Solar Andes (مثال) | التشغيل والصيانة | 13,500 US$ لكل MWp سنوياً | 162,218 US$ | سنوياً | عقد عقد الصندوق الائتماني، الملحق الثالث · 10/10/2026 |
| المصرف | Banco Regional (مثال) | هيكلة الدين | 1 % من الدين | 21,251 US$ | مرة واحدة | عقد عقد الصندوق الائتماني، الملحق الثالث · 10/10/2026 |
| المصرف | Banco Regional (مثال) | فائدة السنة الأولى | 8 % سنوياً على الدين | 170,008 US$ | سنوياً | عقد عقد الصندوق الائتماني، الملحق الثالث · 10/10/2026 |
| المهندس المستقل | Estudio Ingeniería Zonda (مثال) | المراجعة الفنية واعتماد الأعمال | 2,500 US$ لكل MWp | 30,040 US$ | مرة واحدة | عقد عقد الصندوق الائتماني، الملحق الثالث · 10/10/2026 |
| لمرة واحدة، ضمن CAPEX | 822,691 US$ | 11.2 % من CAPEX | ||||
| سنوية، السنة الأولى | 357,896 US$ | من ترتيب المدفوعات | ||||
تضارب مصالح مُعلن. ELAP هي في الوقت نفسه المهندس والمطوّر والمنصة لهذا المشروع: تتقاضى أتعاب الهندسة والتطوير وعمولات المنصة. لذلك يوقّع المراجعة الفنية مهندس مستقل (Estudio Ingeniería Zonda (مثال))، يعتمد أيضاً كل مرحلة قبل أي صرف.
06الإنتاج والافتراضاتP50 25.83 GWh · P90 24.15 GWh سنوياً · المصدر: تقدير ELAP · ELAP · التقرير المراجعة B · دراسة P50/P90 · 15/09/2026
| البيان أو الافتراض | القيمة |
|---|---|
| إنتاج P50 | 25.83 GWh سنوياً · 2,150 kWh/kWp |
| إنتاج P90 | 24.15 GWh سنوياً · 2,010 kWh/kWp |
| مصدر بيانات الطقس | PVGIS-SARAH3 مع مقارنة ببيانات Solcast |
| سنوات السلسلة | من 2005 إلى 2023 (19 سنة) |
| الإشعاع الأفقي الكلي (GHI) | 2,010 kWh/m² سنوياً |
| مكسب الوجهين | 7.5 % |
| إجمالي فواقد النظام | 14.2 % |
| الاتساخ | 2.0 % مع تنظيف فصلي |
| الجاهزية | 99.0 % |
| تقليص الشبكة | 3.0 % |
| التدهور السنوي للألواح | 0.4 % سنوياً (ضمان خطي من الصانع) |
| عدم اليقين المجمّع (1 σ) | 5.1 % · P90 = P50 × (1 − 1.28 σ) |
تنزيل دراسة P50/P90 من ELAPملف PDF للتقرير المراجعة B، مع سلسلة بيانات الطقس وتفصيل الفواقد.
07الإيراداتPPA في MATER لمدة 15 سنة
| البند | القيمة | المصدر |
|---|---|---|
| السعر | 57 US$/MWh | عقد PPA موقّع في MATER · 28/08/2026 |
| المدة | 15 سنة من بدء التشغيل التجاري | عقد PPA موقّع في MATER · 28/08/2026 |
| الربط بمؤشر | بلا ربط بمؤشر: سعر ثابت بالدولار | عقد PPA موقّع في MATER · 28/08/2026 |
| الطرف المقابل | مصنع أغذية، Villa Mercedes · مستهلك كبير في MATER · تصنيف A (مثال) | عقد PPA موقّع في MATER · 28/08/2026 |
| الضمانات | خطاب اعتماد بقيمة فواتير 3 أشهر | عقد PPA موقّع في MATER · 28/08/2026 |
| الطاقة المشمولة | 85 % من الطاقة؛ و15 % المتبقية في السوق الفورية | عقد PPA موقّع في MATER · 28/08/2026 |
| بعد انتهاء العقد | السوق الفورية، 45 US$/MWh كمثال | تقدير ELAP ELAP · التقرير المراجعة B · 15/09/2026 |
08ترتيب المدفوعاتالسنة الأولى · متوقع
| الترتيب | البند | الأساس | US$ السنة الأولى، P50 | % من الإيرادات | US$ السنة الأولى، P90 | المصدر |
|---|---|---|---|---|---|---|
| إيرادات بيع الطاقة | 25.83 GWh · 85 % بسعر 57 US$/MWh و15 % بسعر 45 US$/MWh | 1,426,078 US$ | 100.0 % | 1,315,103 US$ | عقد PPA موقّع في MATER · 28/08/2026 | |
| 1 | التشغيل والصيانة | 13,500 US$ لكل MWp سنوياً | -162,218 US$ | 11.4 % | -162,218 US$ | عقد عقد الصندوق الائتماني، الملحق الثالث · 10/10/2026 |
| 2 | تأمين شامل على التشغيل | 0.3 % من CAPEX سنوياً | -22,051 US$ | 1.5 % | -22,051 US$ | تقدير ELAP ELAP · نموذج الصندوق، التقرير المراجعة B · 15/09/2026 |
| 3 | أتعاب الأمين | 0.8 % من الإيرادات | -11,409 US$ | 0.8 % | -10,521 US$ | عقد عقد الصندوق الائتماني، الملحق الثالث · 10/10/2026 |
| 4 | عمولة إدارة المنصة | 1 % من الإيرادات | -14,261 US$ | 1.0 % | -13,151 US$ | عقد شروط المنصة، المادة 10 · 01/07/2026 |
| 5 | الرسوم البلدية وضريبة الدخل الإجمالي | 1.2 % من الإيرادات | -17,113 US$ | 1.2 % | -15,781 US$ | تقدير ELAP ELAP · نموذج الصندوق، التقرير المراجعة B · 15/09/2026 |
| 6 | ضريبة الأرباح | 35 % من الربح، مع إهلاك على 25 سنة | -257,251 US$ | 18.0 % | -219,575 US$ | تقدير ELAP ELAP · نموذج الصندوق، التقرير المراجعة B · 15/09/2026 |
| 7 | خدمة الدين (أصل وفائدة) | 2.13 مليون US$ بفائدة 8 % على 10 سنوات | -316,703 US$ | 22.2 % | -316,703 US$ | عقد عقد الصندوق الائتماني، الملحق الثالث · 10/10/2026 |
| 8 | احتياطي استبدال العاكسات | 3,000 US$ لكل MWp سنوياً | -36,048 US$ | 2.5 % | -36,048 US$ | تقدير ELAP ELAP · نموذج الصندوق، التقرير المراجعة B · 15/09/2026 |
| 9 | التوزيع على المستثمرين | 11.3 % من رأس المال المساهَم به | 589,024 US$ | 41.3 % | 519,054 US$ | تقدير ELAP ELAP · نموذج الصندوق، التقرير المراجعة B · 15/09/2026 |
أولاً التشغيل والضرائب والدين؛ ثم الاحتياطيات؛ وبعد ذلك فقط المستثمرون. العائد في البطاقة هو الصف الأخير مقسوماً على رأس المال المساهَم به (5,225,296 US$).
09الحساسيةالسنة الأولى · النموذج نفسه لترتيب المدفوعات · المصدر: تقدير ELAP · ELAP · نموذج الصندوق، التقرير المراجعة B · 15/09/2026
| الحالة | عائد السنة الأولى | مقارنة بالأساس | التوزيع US$ | لكل 1,000 US$ |
|---|---|---|---|---|
| الحالة الأساسية (P50) | 11.3 % | — | 589,024 US$ | 113 US$ |
| سعر البيع −10 % | 9.6 % | −1.7 نقطة مئوية | 499,110 US$ | 96 US$ |
| إنتاج P90 | 9.9 % | −1.3 نقطة مئوية | 519,054 US$ | 99 US$ |
| CAPEX +10 %، بدين أكبر | 9.7 % | −1.5 نقطة مئوية | 508,919 US$ | 97 US$ |
| فجوة سعر صرف 20 % | 9.4 % | −1.9 نقطة مئوية | 490,853 US$ | 94 US$ |
CAPEX +10 %: تُموَّل الزيادة بدين إضافي. فجوة سعر الصرف: تُحصَّل الإيرادات بالبيزو بالسعر الرسمي ويحوّل المستثمر إلى الدولار بسعر أعلى بنسبة 20 %.
10تقدّم الإنشاءالجدول الزمني المخطط · المصدر: تقدير ELAP · ELAP · التقرير المراجعة B · الجدول الزمني · 15/09/2026
| المرحلة | المخطط | الفعلي | التأخير |
|---|---|---|---|
| توقيع عقد EPC والدفعة المقدمة | 15/01/2027 | معلّق | — |
| وصول الألواح إلى الموقع | 15/03/2027 | معلّق | — |
| دق الركائز | 15/04/2027 | معلّق | — |
| التركيب الميكانيكي | 15/05/2027 | معلّق | — |
| التركيب الكهربائي | 15/06/2027 | معلّق | — |
| محطة الجهد المتوسط والخط | 15/07/2027 | معلّق | — |
| التشغيل الكهربائي | 15/08/2027 | معلّق | — |
| التشغيل التجاري لدى CAMMESA | 15/09/2027 | معلّق | — |
| المعدات الرئيسية | من 8 |
|---|---|
| مُرسى أو أكثر | 2 |
| مُشترى | 0 |
| مُسلَّم إلى الموقع | 0 |
| مُركَّب | 0 |
| الشهر | المخطط | الفعلي | المنحنى |
|---|---|---|---|
| 01/2027 | 0 % | — | |
| 02/2027 | 4 % | — | |
| 03/2027 | 16 % | — | |
| 04/2027 | 32 % | — | |
| 05/2027 | 50 % | — | |
| 06/2027 | 68 % | — | |
| 07/2027 | 84 % | — | |
| 08/2027 | 96 % | — | |
| 09/2027 | 100 % | — |
حالة شراء كل معدة في القسم 1. التواريخ الفعلية والتقدم: شهادات المهندس المستقل.
11سجل التغييراتعلني للجميع
| التاريخ | ما الذي تغيّر | من | إلى | السبب | المصدر |
|---|---|---|---|---|---|
| 15/09/2026 | الألواح | المراجعة A · 22,020 لوحاً | المراجعة B · 22,048 لوحاً | المراجعة B لتقرير ELAP: يُضبط التخطيط على طاولات كاملة من 52 لوحاً. | تقدير ELAP ELAP · التقرير المراجعة B · 15/09/2026 |
| 18/09/2026 | المتتبعات: السعر والمصدر | تقدير ELAP · 2,710 US$ للطاولة | عقد · 2,654 US$ للطاولة | أُرسيت المناقصة على Trackers del Oeste (مثال)، مساهمة مقابل حصة. | عقد اتفاقية المساهمة رقم 3 · 18/09/2026 |
| 22/09/2026 | الألواح: المصدر | عرض سعر · 0.112 US$/Wp | عقد · 0.112 US$/Wp | أمر الشراء رقم 14 إلى Importadora Andina (مثال). | عقد أمر الشراء رقم 14 · 22/09/2026 |
عندما يتغير مصدر رقم (تقدير، عرض سعر، عقد، فعلي)، يبقى المصدر السابق هنا.
12المستنداتغرفة البيانات
- عقد الصندوق الائتمانيPDF · 10/2026للمسجلين فقط
- نشرة الإصدارPDF · 10/2026عرض
- عقد شراء الطاقةPDF · 08/2026 · ملخص الشروطللمسجلين فقط
- تقرير ELAP الهندسي, المراجعة BPDF · 09/2026عرض
- دراسة الربط بالشبكةPDF · 08/2026 · مذكرة أولوية CAMMESAعرض
- التدقيق الفني للمهندس المستقلمعلّق
- القوائم المالية الفصلية للصندوقمعلّق
- دراسة إنتاج P50/P90PDF · 09/2026عرض
- مخطط المحطة والمخطط أحادي الخط ELE-SLD-01PDF · 09/2026عرض
- جدول الكميات والميزانيةXLSX · 09/2026للمسجلين فقط
- عرض مقاول EPCPDF · 09/2026للمسجلين فقط
- وثيقة تأمين شاملمعلّق